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企業資產質量分析指標概念

發布于:2018-12-25 17:15來源:未知 作者:匡扶 點擊:

       (資料由匡扶培訓內訓部整理發布,僅供參考學習,如有侵權請聯系我方刪除)
1、總資產周轉率概念
  總資產周轉率是指企業在一定時期內銷售(營業)收入同平均資產總額的比值。
  總資產周轉率是綜合評價企業全部資產的經營質量和利用效率的重要指標。周轉率越大,說明總資產周轉越快,反映出銷售能力越強。企業可以通過薄利多銷的辦法,加速資產的周轉,帶來利潤絕對額的增加。
總資產周轉率計算公式
總資產周轉率= 銷售收入總額
平均資產總額
總資產周轉率的應用
總資產周轉率綜合反映了企業整體資產的營運能力,一般來說,資產的周轉次數越多或周轉天數越少,表明其周轉速度越快,營運能力也就越強。在此基礎上,應進一步從各個構成要素進行分析,以便查明總資產周轉率升降的原因。企業可以通過薄利多銷的辦法,加速資產的周轉,帶來利潤絕對額的增加。存貨周轉率分析的目的是從不同的角度和環節上找出存貨管理中的問題,使存貨管理在保證生產經營連續性的同時,盡可能少占用經營資金,提高資金的使用效率,增強企業短期償債能力,促進企業管理水平的提高。
 
2、總資產收益率
什么是總資產收益率
  總資產收益率是分析公司盈利能力時又一個非常有用的比率。是另一個衡量企業收益能力的指標。在考核企業利潤目標的實現情況時,投資者往往關注與投入資產相關的報酬實現效果,并經常結合每股收益(EPS)及凈資產收益率(ROE)等指標來進行判斷。實際上,總資產收益率(ROA)是一個更為有效的指標。 總資產收益率的高低直接反映了公司的競爭實力和發展能力,也是決定公司是否應舉債經營的重要依據。
  總資產收益率與凈資產收益率(凈利潤/股東權益×100%)一起分析,可以根據兩者的差距來說明公司經營的風險程度;對于凈資產所剩無幾的公司來說,雖然它們的指標數值相對較高,但仍不能說明它們的風險程度較小;而凈資產收益率作為配股的必要條件之一,是公司調整利潤的重要參考指標。
總資產收益率的計算公式
  總資產收益率的計算公式是:
  總資產收益率=凈利潤÷平均資產總額(平均負債總額十平均所有者權益)×100%
  其中凈利潤的計算公式為:
  凈利潤=利潤總額×(1-所得稅率)
  所有者權益是指企業資產扣除負債后由所有者享有的剩余權益。
  平均資產總額是指當期期初和期末資產總額的算術平均值,即:平均資產總額=(期初資產總額+期末資產總額)/2
總資產收益率和資產利潤率的區別和轉換
  凈資產利潤率既凈資產收益率,
  定義公式:凈資產收益率=凈利潤*2/(本年期初凈資產+本年期末凈資產)
  杜邦公式(常用):凈資產收益率=銷售凈利率*總資產周轉率*權益乘數
  總資產收益率的計算公式是:
  總資產收益率=凈利潤÷平均資產總額(平均負債總額十平均所有者權益)×100%
  其中凈利潤的計算公式為:凈利潤=利潤總額×(1-所得稅率)
總資產收益率分析的意義
  總資產收益率分析的重要意義體現在:
  (1)總資產收益率指標集中體現了資產運用效率和資金利用效果之間的關系。
  (2)在企業資產總額一定的情況下,利用總資產收益率指標可以分析企業盈利的穩定性和持久性,確定企業所面臨的風險。
  (3)總資產收益率指標還可反映企業綜合經營管理水平的高低。
 
 
3、流動資產周轉率
什么是流動資產周轉率
  流動資產周轉率是銷售收入與流動資產平均余額的比率,它反映的是全部流動資產的利用效率。流動資產周轉率是分析流動資產周轉情況的一個綜合指標,流動資產周轉的快,可以節約資金,提高資金的利用效率。
流動資產周轉率的計算公式
流動資產周轉率= 銷售收入
流動資產平均余額
流動資產平均余額= 期初流動資產+期末流動資產
2
分析流動資產周轉率的意義
  流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度。周轉速度快,會相對節約流動資產,等于相對擴大資產投入,增強企業盈利能力;而延緩周轉速度,需要補充流動資產參加周轉,形成資金浪費,降低企業盈利能力。該指標越高,說明企業流動資產的利用效率越好。
分析提示: 流動資產周轉率要結合存貨、應收賬款一并進行分析,和反映盈利能力的指標結合在一起使用,可全面評價企業的盈利能力。
 
 
 
4、凈資產收益率
凈資產收益率定義
  凈資產收益率又稱股東權益報酬率/凈值報酬率/權益報酬率/權益利潤率/凈資產利潤率,是衡量上市公司盈利能力的重要指標。是指利潤額與平均股東權益的比值,該指標越高,說明投資帶來的收益越高;凈資產收益率越低,說明企業所有者權益的獲利能力越弱。該指標體現了自有資本獲得凈收益的能力。
  一般來說,負債增加會導致凈資產收益率的上升。
  企業資產包括了兩部分,一部分是股東的投資,即所有者權益(它是股東投入的股本,企業公積金和留存收益等的總和),另一部分是企業借入和暫時占用的資金。企業適當的運用財務杠桿可以提高資金的使用效率,借入的資金過多會增大企業的財務風險,但一般可以提高盈利,借入的資金過少會降低資金的使用效率。凈資產收益率是衡量股東資金使用效率的重要財務指標。
凈資產收益率的計算公式
其計算公式為:凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產×100%
其中,平均凈資產=(年初凈資產+年末凈資產)/2
該公式的分母是“平均凈資產”,也可以使用“年末凈資產”。如公開發行股票公司的凈資產收益率可按下面公式計算:
凈資產收益率=凈利潤/年度末股東權益×100%
 杜邦公式:
 凈資產收益率(ROE)=凈利潤/凈資產=銷售凈利潤率×資產周轉率×權益乘數(財務杠桿)
 銷售凈利潤率=利潤總額/銷售收入  (盈利能力)
 資產周轉率=銷售收入/總資產  (營運能力)
 權益乘數=總資產/凈資產  (償債能力)
凈資產收益率分析
  (1)凈資產收益率反映公司所有者權益的投資報酬率,具有很強的綜合性。
(2)一般認為,企業凈資產收益率越高,企業自有資本獲取收益的能力越強,運營效益越好,對企業投資人、債權人的保證程度就越好。
5、現金流動負債比率
什么是現金流動負債比率
  現金流動負債比率是企業在一定時期內的經營現金凈流量同流動負債的比率,可以從現金流動的角度來反映企業當期償付短期負債的能力。
現金流動負債比率的計算公式
  現金流動負債比率=年經營現金凈流量/年末流動負債×100% 
現金流動負債比率的應用
  現金流動負債比率越大,表明企業經營活動產生的現金凈流量越多,越能保障企業按期償還到期債務。但是,該指標也不是越大越好,指標過大表明企業流動資金利用不充分,獲利能力不強。
  該指標從現金流入和流出的動態角度對企業的實際償債能力進行考察,反映本期經營活動所產生的現金凈流量足以抵付流動負債的倍數。
  由于凈利潤與經營活動產生的現金凈流量有可能背離,有利潤的年份不一定有足夠的現金(含現金等價物)來償還債務,所以利用以收付實現制為基礎計量的現金流動負債比率指標,能充分體現企業經營活動所產生的現金凈流量,可以在多大程度上保證當期流動負債的償還,直觀地反映出企業償還流動負債的實際能力。
  一般該指標大于1,表示企業流動負債的償還有可靠保證。該指標越大,表明企業經營活動產生的現金凈流量越多,越能保障企業按期償還到期債務,但也并不是越大越好,該指標過大則表明企業流動資金利用不充分,盈利能力不強。
使用現金流動負債比率須注意的問題
  運用該指標時要注意兩個問題:
  一是對經營活動產生的現金凈流量的計量。企業的現金流量分為三大類,即經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量、籌資活動產生的現金流量。計算企業現金流動負債比率時所取的數值僅為經營活動產生的現金流量。這是因為企業的現金流量來源主要取決于該企業的經營活動,評價企業的財務狀況也主要是為了衡量企業的經營活動業績。投資及籌資活動僅起到輔助作用且其現金流量具有偶然性、非正常性,因此用經營活動產生的現金流量來評價企業業績更具有可比性。
  二是對流動負債總額的計量。流動負債總額中包含有預收賬款。由于預收賬款并不需要企業當期用現金來償付,因此在衡量企業短期償債能力時應將其從流動負債中扣除。對于預收賬款數額不大的企業,可以不予考慮。但如果一個企業存在大量的預收賬款,則必須考慮其對指標的影響程度,進行恰當的分析處理。
  另外,經營活動產生的現金凈流量是過去一個會計年度的經營結果,而流動負債則是未來一個會計年度需要償還的債務,二者的會計期間不同。因此,這個指標是建立在以過去一年的現金流量來估計未來一年的現金流量的假設基礎之上的。使用這一財務比率時,需要考慮未來一個會計年度影響經營活動的現金流量變動的因素。
 

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